2026 年 4 月 19 日 · 周六
舱位早报
舱位早报 · 周末版
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一句话先看
美西SCFIS期货单周暴涨10.9%创年内最大涨幅,欧线期货升水11.7%市场押注5月涨价,马士基5月宣涨目标$3500/FEU已公布,距生效还有12天。
本周行情回顾
航线 | SCFI最新 | 周环比 | SCFIS最新 | 期货信号
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综合指数 | 1886.5 | -0.2% | — | —
欧线 | $1547/TEU | -6.2% | 1728.17点 | 期货升水11.7%
地中海 | $2590/TEU | -3.5% | — | —
美西 | $2552/FEU | +8.2% | 1600.18点 | 期货暴涨10.9%⚠️
美东 | $3518/FEU | +4.9% | — | —
波斯湾 | $4167/TEU | +4.8% | — | 同比+250.8%(地缘溢价)
东南亚 | $528/TEU | +2.5% | — | —
韩国 | $167/TEU | +3.1% | — | —
FBX 参照(USD/FEU,4/18): 全球综合 $1899(+1.2%) | 中国-北欧 $2743(-2.6%) | 中国-美西 $2653(+6.6%) | 中国-美东 $3810(+3.6%) | 中国-地中海 $3637(-4.6%)
Drewry WCI(4/9数据,10天前): 综合 $2309(+1%) | 上海-鹿特丹 $2308(-9%) | 上海-洛杉矶 $2910(+9%) | 上海-纽约 $3671(+7%)
数据来源:上海航运交易所 SCFI(4/17) · 银河期货(4/13) · 中信期货(4/16) · Freightos Baltic Index(4/18) · Drewry WCI(4/9) · 船司官网(4/18)
本周关键信号解读
1. 欧线现货跌期货涨,市场押注5月反弹
SCFI欧线本周跌6.2%至$1547/TEU,但SCFIS期货跌幅仅2.5%,期货升水11.7%(contango)。这意味着:现货在4月探底,但期货市场押注5月涨价会兑现。船司报价已从PA联盟的$1800-2026降至谷底,马士基5月宣涨目标$3500已发布,距生效还有12天。
2. 美西期货单周暴涨10.9%,为何现货只涨8.2%?
SCFIS美西期货本周涨10.9%至1600.18点,创年内最大单周涨幅,但SCFI现货涨幅8.2%。期货领先现货,反映市场预期地缘风险溢价+5月旺季提涨。FBX美西本周也涨6.6%,三个指数方向一致。
3. 地缘溢价集中在波斯湾,欧线受影响有限
波斯湾SCFI同比暴涨250.8%至$4167/TEU,霍尔木兹海峡通行量不到战前5%。但欧线SCFI同比仅涨17.4%,说明地缘溢价主要在中东航线,欧线更多受供需基本面主导。
4. 船司4月报价已触底,5月集体挺价
本周船司报价:PA联盟最低降至$1800(阳明4/25单水船特价),Gemini马士基WK17止跌于$2200,OA联盟OOCL 5月线上价反弹至$3000(中信geek rate数据,环比4月涨$700)。4月揽货降价接近尾声,5月挺价动作已开始。
下周关注(5个影响报价的事)
⚠️ 马士基(MAERSK) 5/1起 欧线 GRI 目标$3500/FEU,距生效还有12天
→ 影响:如果客户有5月出货计划,本周锁4月底价格比下周省$1000-1500/柜
⚠️ 马士基(MAERSK) 5/1起 印度次大陆-北欧/地中海 ECS(紧急应急附加费)调整
→ 影响:虽非中国出口航线,但反映船司5月全球挺价策略
• OOCL(东方海外) 5月线上价已上线$3000-3009/FEU(中信geek rate 4/16数据)
→ 影响:OA联盟率先跟进马士基涨价,5月现货价格区间可能抬升至$2500-3000
• 4/27-5/3周运力仍较多,集中停航在5月中下旬
→ 影响:下周(4/21-4/27)舱位供给仍充足,揽货压力未完全缓解,部分船司可能继续放低价抢货
• 霍尔木兹海峡通行量仍不到战前5%,美伊停火协议曲折
→ 影响:地缘溢价短期难消退,波斯湾/中东航线运价维持高位,欧线如有货物改道苏伊士运河需关注运力分流
期货升贴水翻译成报价策略
欧线(SHA-EU):
• 现货 SCFI $1547/TEU vs 期货 SCFIS 1728.17点,期货升水11.7%
• 策略:市场押注涨价,有长约需求的客户建议本周锁4月底价格($2000-2200/40HC区间)。如果等5月GRI生效后再锁,成本可能抬升至$2500-3000。现货客户可以再观察1-2天,但不要拖到4月最后一周。
美西(SHA-USWC):
• 现货 SCFI $2552/FEU vs 期货 SCFIS 1600.18点,期货贴水37.3%
• 策略:期货贴水说明市场预期现货还有回调空间,但本周期货暴涨10.9%又反映地缘风险溢价。矛盾信号下,建议现货客户按$2500-2650/FEU报价,不要过度押注继续下跌。长约客户可以等5月第一周再看船司是否跟进欧线涨价逻辑。
行业动态
🌐 地缘:
• 美国中央司令部4/13宣布对所有进出伊朗港口实施海上封锁,霍尔木兹海峡通行量不到战前5%。伊朗武装力量4/16表示处于高度戒备状态,"停火与战时并无太大区别"(来源:央视新闻)
• 美伊停火协议曲折:原定4/10谈判推迟至4/11,伊朗表示只有黎巴嫩停火才会与美国会谈。中东局势仍处僵局
• 华尔街日报:美国考虑恢复对伊朗有限军事打击,作为打破谈判僵局方式
→ 影响:波斯湾航线($4167/TEU)地缘溢价短期难消退,欧线/地中海如有货物改道苏伊士运河需关注船期延误
📋 政策:
• 中国宣布5月起停止硫酸出口,将对因伊朗战争导致原材料供应紧张的金属和化肥行业造成冲击
• 菲律宾总统马科斯宣布暂时取消液化石油气及煤油消费税,应对国际能源供应紧张
→ 影响:化工品/化肥出口货代需关注客户原材料供应链,可能影响订单节奏
🏗 运力:
• 2026年4/5/6月上海-北欧周均运力分别为27.14/28.29/27.8万TEU,5月运力部署略有下降,主因PA联盟新增两条空班
• 4月下半月运力相较上半月减少较多,揽货压力可能减小
• 中信期货:4/27-5/3周运力仍较多,集中停航在5月中下旬。19-21周(5/4-5/24)各周均3条停航或待定:CMA(FAL7)、COSCO(AEU7)、EMC(NE7)、OOCL(LL3)
→ 影响:5月中下旬舱位供给收紧,配合GRI生效,船司挺价概率大
⚠️ 附加费(来自马士基官网4/15-4/17公告):
• 南欧-塞拉利昂弗里敦港 目的港拥堵费(CFD)
• 南欧/北欧-几内亚科纳克里港 目的港拥堵费(CFD)
• 欧洲-南非(S3S) 旺季附加费(PSS)
• 埃及-巴西/阿根廷/巴拉圭/乌拉圭 旺季附加费(PSS)
• 远东-墨西哥/南美西岸/中美/加勒比(C1E) 重柜附加费(HWS)调整
• 波黑/克罗地亚/黑山/斯洛文尼亚/哥斯达黎加 多式联运燃油费更新
→ 影响:虽非中国出口主航线,但反映船司全球范围内5月旺季挺价+成本转嫁策略。做非洲/南美航线的货代需确认客户合同中附加费条款
这周要盯的事
📅 当前处于「节后恢复期」阶段:3-4月工厂逐步复工,货量缓慢回升,运价相对低位,是锁长约的好时机
• 周一(4/21)开盘关注EC2606合约能否站稳2000点。上周五收于2044.7点涨4.8%,如果周一继续增仓上行,说明市场涨价情绪升温
• 马士基5月GRI目标$3500/FEU能否兑现。关注下周其他船司(HPL/MSC/CMA)是否跟进发布5月涨价函
• 霍尔木兹海峡通行情况。上周通行量4-10艘次/日,如果本周继续低位(<10艘次/日),地缘溢价难消退
• OOCL 5月线上价$3000是试探还是真挺价。如果下周OA联盟其他船司(CMA/EMC/COSCO)跟进,说明5月现货价格区间确实要抬升
• 4月最后一周(4/21-4/27)船司是否有最后一波低价清舱。PA联盟上周已放出阳明4/25单水船$1800特价,关注本周是否还有类似促销
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