2026 年 4 月 18 日 · 周六
舱位早报
舱位早报 · 周末版
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一句话先看
美西 SCFIS 期货单周暴涨 10.9%,但现货 SCFI 仅涨 8.2%,期货市场押注 5 月涨价;欧线现货跌至 $1,547/TEU(-6.2%),但阳明 4/25 单水船特价已到 $1,800/40HC,PA 联盟揽货压力最大。
本周回顾(SCFI 走势)
| 航线 |
本周值 |
周环比 |
趋势判断 |
| 综合指数 |
1886.54 |
-0.2% |
震荡(SSE 4/17更新) |
| 上海-欧洲 |
$1,547/TEU |
-6.2% |
跌势 |
| 上海-地中海 |
$2,590/TEU |
-3.5% |
稳中偏弱 |
| 上海-美西 |
$2,552/FEU |
+8.2% |
看涨 |
| 上海-美东 |
$3,518/FEU |
+4.9% |
稳中偏强 |
| 上海-波斯湾 |
$4,167/TEU |
+4.8% |
看涨(地缘溢价) |
| 上海-东南亚 |
$528/TEU |
+2.5% |
稳 |
| 上海-韩国 |
$167/TEU |
+3.1% |
稳 |
SCFIS 期货(4/13结算):
• 上海-欧洲: 1728.17点 (-2.5%) — 期货比现货高 11.7%,市场押注 5 月反弹
• 上海-美西: 1600.18点 (+10.9%) — 期货单周暴涨,远超现货涨幅
FBX 参照(USD/FEU,4/17): 全球综合 $1,877 (+3.3%) | 中国-北欧 $2,818 (-3.6%) | 中国-美西 $2,488 (+2.8%) | 中国-美东 $3,678 (+9.8%) | 中国-地中海 $3,813 (-0.5%)
Drewry WCI(USD/FEU,4/9数据): 综合 $2,309 (+1%) | 上海-鹿特丹 $2,308 (-9%) | 上海-洛杉矶 $2,910 (+9%)
数据来源:上海航运交易所(4/17) · 银河期货(4/13) · 中信期货(4/17) · Freightos Baltic Index(4/17) · Drewry WCI(4/9) · 马士基/ONE官网(4/17)
本周市场总结
**欧线:4 月探底接近尾声,5 月涨价预期升温**
本周 SCFI 欧线跌至 $1,547/TEU(-6.2%),但船司现货价已出现分化:
• Gemini 联盟(马士基/赫伯罗特)守住 $2,200/40HC,马士基已宣布 5 月涨价目标 $3,500/FEU
• Ocean Alliance(长荣/东方海外/达飞)4 月报价在 $2,500-2,960 区间
• Premier Alliance(ONE/阳明)揽货压力最大,ONE 降至 $2,026,阳明 4/25 单水船特价 $1,800
**关键信号:SCFI 现货跌 6.2%,但 SCFIS 期货仅跌 2.5%,期货升水 11.7%。** 这意味着期货市场认为 4 月是底部,5 月会反弹。中信期货 4/17 数据显示,OOCL 已上线 5 月运价 $3,000-3,009/FEU,环比 4 月暴涨 $700,验证了船司挺价动作。
**美线:现货和期货同步上涨,地缘溢价显现**
美西 SCFI 涨 8.2% 至 $2,552/FEU,但 SCFIS 期货暴涨 10.9%,这是典型的"期货带节奏"信号。FBX 美东周涨 9.8%,Drewry 上海-洛杉矶周涨 9%,三个指数共振,说明美线需求确实在回暖。
**波斯湾:霍尔木兹海峡封锁升级,运价暴涨 250%**
SCFI 波斯湾 $4,167/TEU,同比暴涨 250.8%。美国 4/13 宣布对伊朗港口实施全面封锁,海峡通行量不到战前 5%。中信期货数据显示,4/16 仅 10 艘船通过海峡(其中集装箱船 1 艘),4/17 截至下午仅 4 艘。马士基连续发布 23 次中东运营更新,建议客户联系当地代表确认货物状态。
下周关注(5 月第一周)
**⚠️ GRI 及附加费生效**
• 马士基(MAERSK) 5/1起 欧线 GRI 目标 $3,500/FEU,距生效还有 13 天
• 中信期货:OOCL 已开舱 5 月价格 $3,000-3,009/FEU,环比 4 月涨 $700
→ 影响:5 月欧线大概率涨价,但能否涨到 $3,500 要看其他船司跟进力度。目前 Gemini 守价、OA 试探性挺价、PA 仍在低价揽货,联盟分化明显。
**🏗 运力变化**
• 银河期货:5 月上海-北欧周均运力 28.29 万 TEU,环比 4 月略降,主因 PA 联盟新增 2 条空班
• 中信期货:4/27-5/3 当周运力仍较多,集中停航在 5 月中下旬,19-22 周(5/4-5/31)平均运力 29.5 万 TEU/周
→ 5 月上半月运力仍充足,船司涨价需要舱位紧张配合。关注 5 月中旬停航是否兑现。
**🌐 地缘风险**
• 伊朗武装力量 4/16 宣布处于高度戒备状态,称"停火与战时无太大区别"
• 美国考虑恢复对伊朗有限军事打击(华尔街日报)
• 马士基持续更新中东运营公告,萨拉拉港 2/28-3/25 卸货箱子免箱期延长至 4/30
→ 波斯湾航线风险溢价会持续,欧线和地中海也会受绕航成本影响。
**📋 政策影响**
• 中国 5/1起停止硫酸出口,影响金属和化肥行业供应链
→ 化工品货代注意客户备货节奏,可能提前拉货。
这周要盯的事
• **📅 节后恢复期提醒**:当前处于 3-4 月工厂复工阶段,货量缓慢回升,运价相对低位,是锁长约的好时机。5 月 GRI 即将生效,有长约需求的客户建议本周内锁价。
• **马士基 5 月 GRI 能否落地**:目标 $3,500/FEU,但目前 Gemini 现货价 $2,200,中间有 $1,300 价差。关注下周其他船司(MSC/CMA/ONE)是否跟进宣涨。中信期货提示:OOCL 开舱 5 月 $3,000 反映船司装载率上行,市场涨价情绪尚不能证伪。
• **美西 SCFIS 期货能否站稳高位**:本周暴涨 10.9% 至 1600.18 点,但现货 SCFI 仅涨 8.2%。如果下周期货回调,说明市场对 5 月涨价预期降温;如果期货继续涨,美线 GRI 可能跟进。
• **霍尔木兹海峡通行数据**:中信期货每日跟踪船视宝数据,4/16 仅 10 艘船通过(集装箱船 1 艘)。如果通行量继续下降或美国升级封锁,波斯湾/地中海/欧线运价都会受影响。
• **PA 联盟(ONE/阳明)价格底线**:阳明 4/25 单水船特价 $1,800/40HC,ONE 4 月下半月 $2,026。PA 联盟 5 月新增 2 条空班,如果揽货压力缓解,价格可能止跌;如果继续低价抢货,会拖累整个市场。
• **欧盟 ICS2 系统恢复**:马士基 4/16 公告 ICS2 故障已解决,服务全面恢复。如果下周欧线清关恢复正常,货量可能回升,支撑运价。
• **油价对 BAF 的滞后影响**:WTI 本周 $88.89(-1.3%),Brent $89.48(-1.4%)。油价连续两周小幅下跌,预计影响 6 月 BAF 附加费调整,对长约报价有利。
一个背景信号
**地缘局势升级,但市场已部分消化**
美国 4/13 宣布对伊朗港口全面封锁后,霍尔木兹海峡通行量暴跌至战前 5%。但 SCFI 综合指数本周仅跌 0.2%,欧线跌 6.2% 主要是 4 月揽货降价惯性,并非地缘恐慌。
**三个数据验证市场情绪**:
1. SCFIS 欧线期货仅跌 2.5%,远小于现货跌幅,说明期货市场认为 4 月是底部
2. 美西 SCFIS 期货暴涨 10.9%,现货涨 8.2%,期货带节奏明显
3. FBX 美东周涨 9.8%,Drewry 上海-洛杉矶周涨 9%,国际市场同步看涨美线
**中信期货的地缘跟踪**:4/16 波斯湾通行 10 艘船(集装箱船 1 艘、原油船 3 艘、成品油船 1 艘),4/17 截至下午仅 4 艘。中东-中国原油运价 4/15 达 $14.3/桶(+2.9%),西非-中国 $7.2/桶(-6.8%)。伊拉克 3 月中旬恢复通过土耳其杰伊汉港的原油出口管道,延布港及富查伊拉出口量约 850 万桶/日。
油价本周小跌(WTI -1.3%,Brent -1.4%),说明市场认为伊朗封锁对全球原油供应影响有限(因为有替代路线)。但集装箱船通行受阻严重,波斯湾航线运价同比暴涨 250.8%。
行业动态
🌐 地缘: 美国 4/13 宣布对伊朗港口全面封锁,霍尔木兹海峡通行量不到战前 5%。伊朗武装力量 4/16 称处于高度戒备状态,"停火与战时无太大区别"。华尔街日报:美国考虑恢复对伊朗有限军事打击。
→ 影响:波斯湾航线(SHA-PG)风险溢价持续,欧线和地中海因绕航成本上升也受影响。马士基已发布 23 次中东运营更新,建议货代联系当地代表确认货物状态。
📋 政策: 中国宣布 5/1起停止硫酸出口,将对因伊朗战争导致原材料供应紧张的金属和化肥行业造成冲击。菲律宾 4/13 宣布暂时取消液化石油气及煤油消费税,应对国际能源供应紧张。
→ 影响:化工品和化肥货代注意客户 4 月底前可能提前拉货,舱位需求短期上升。
🏗 港口: 马士基 4/17 公告中东港口运营持续更新,萨拉拉港 2/28-3/25 卸货箱子免箱期延长至 15 天,需在 4/30 前提箱。欧盟 ICS2 系统故障 4/16 已解决,服务全面恢复。
→ 影响:欧线清关恢复正常,如果下周货量回升,支撑运价反弹。
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数据来源:上海航运交易所、银河期货研究、
中信期货、Freightos Baltic Index、Drewry WCI、
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